Sharpe ratio là gì? Ứng dụng của Sharpe ratio trong đầu tư là gì?

Trong đầu tư, lợi nhuận luôn đi kèm với rủi ro. Để đánh giá hiệu quả thực sự, nhà đầu tư cần một công cụ so sánh hiệu suất đã điều chỉnh theo rủi ro. Đó chính là Sharpe Ratio. Vậy Sharpe Ratio là gì và nó mang lại những ứng dụng thiết thực nào trong việc đưa ra quyết định đầu tư thông minh? Bài viết này, GenZ Đầu Tư sẽ giải đáp chi tiết, giúp bạn hiểu rõ và tận dụng hiệu quả chỉ số quan trọng này nhé.

Sharpe ratio là gì?

Sharpe Ratio là một chỉ số tài chính dùng để đo lường hiệu suất của một danh mục đầu tư đã điều chỉnh theo mức độ rủi ro. Đây là công cụ giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về lợi nhuận thu được trên mỗi đơn vị rủi ro mà họ chấp nhận. Sharpe Ratio được phát triển bởi William F. Sharpe vào năm 1966 và đã trở thành một trong những chỉ số quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả đầu tư.

Sharpe Ratio là một thước đo thể hiện tỷ lệ giữa lợi nhuận vượt trội của một danh mục đầu tư so với mức độ rủi ro mà danh mục đó mang lại. Chỉ số này giúp nhà đầu tư nhận diện được liệu lợi nhuận thu được có xứng đáng với mức độ rủi ro mà họ phải đối mặt hay không.

Xem thêm: Sortino ratio là gì? Ý nghĩa và công tính tính Sortino ratio

Công thức tính Sharpe Ratio

Công thức tính Sharpe Ratio:

Sharpe Ratio = Rp − Rf / σp​​

Trong đó:

• Rp: Tỷ suất lợi nhuận của danh mục đầu tư (hoặc tài sản).
• Rf: Tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro (ví dụ: lãi suất trái phiếu chính phủ).
• σp​: Độ lệch chuẩn của tỷ suất lợi nhuận của danh mục đầu tư, đo lường mức độ rủi ro của danh mục đó.

Ý nghĩa của Sharpe Ratio

Sharpe Ratio là một công cụ quan trọng giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hiệu suất đầu tư đã được điều chỉnh theo mức độ rủi ro. Đây là một chỉ số có khả năng phân tích hiệu quả của một danh mục đầu tư bằng cách so sánh lợi nhuận thu được với mức độ rủi ro mà nhà đầu tư phải chấp nhận. Dưới đây là cách diễn giải các giá trị của Sharpe Ratio:

• Sharpe Ratio càng cao: Khi giá trị Sharpe Ratio càng cao, điều này có nghĩa là danh mục đầu tư đó đang mang lại hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro rất tốt. Cụ thể, một Sharpe Ratio cao cho thấy rằng danh mục đầu tư này có khả năng tạo ra nhiều lợi nhuận hơn trong khi mức độ rủi ro vẫn được kiểm soát ở mức thấp.
• Sharpe Ratio dương (>0): Khi Sharpe Ratio có giá trị dương, điều này có nghĩa là lợi nhuận của danh mục đầu tư vượt trội so với mức độ rủi ro mà nhà đầu tư phải chấp nhận. Một giá trị Sharpe Ratio dương cho thấy rằng nhà đầu tư không chỉ nhận được lợi nhuận, mà lợi nhuận đó còn vượt qua mức lợi suất phi rủi ro (như lãi suất trái phiếu chính phủ).
• Sharpe Ratio bằng 0: Khi Sharpe Ratio bằng 0, có nghĩa là lợi nhuận mà nhà đầu tư thu được từ danh mục đầu tư chỉ ngang bằng với tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro. Điều này có nghĩa là danh mục không mang lại lợi nhuận vượt trội nào so với mức lợi nhuận mà nhà đầu tư có thể thu được từ các tài sản không có rủi ro.
• Sharpe Ratio âm (<0): Nếu Sharpe Ratio có giá trị âm, điều này cho thấy rằng danh mục đầu tư không mang lại lợi nhuận vượt trội so với tài sản phi rủi ro, và trên thực tế, nó có hiệu suất kém hơn so với những tài sản không có rủi ro. Một giá trị âm có thể chỉ ra rằng mức độ rủi ro mà nhà đầu tư chịu phải không được bù đắp bằng lợi nhuận. 

Xem thêm: Chỉ báo Laguerre là gì? Ứng dụng của chỉ báo Laguerre trong forex

Nhìn chung, Sharpe Ratio giúp nhà đầu tư đánh giá chính xác hơn về mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro của các khoản đầu tư, từ đó đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.

So sánh Sharpe Ratio giữa các khoản đầu tư: Việc so sánh Sharpe Ratio giữa các danh mục đầu tư giúp nhà đầu tư chọn lựa các khoản đầu tư có hiệu suất tốt hơn trên một đơn vị rủi ro. Ví dụ, nếu hai danh mục đầu tư có cùng mức lợi nhuận, nhưng một danh mục có Sharpe Ratio cao hơn, điều này có nghĩa là danh mục đó có hiệu suất tốt hơn khi tính đến rủi ro.

Đánh giá hiệu quả quản lý quỹ: Sharpe Ratio cũng là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội của các nhà quản lý quỹ so với mức độ rủi ro họ chấp nhận. Nhà quản lý quỹ có Sharpe Ratio cao hơn thường được coi là có khả năng điều chỉnh rủi ro tốt hơn và mang lại lợi nhuận ổn định cho các nhà đầu tư.

Ứng dụng của Sharpe Ratio trong đầu tư

• Lựa chọn tài sản: Nhà đầu tư có thể sử dụng Sharpe Ratio để so sánh hiệu suất của các tài sản khác nhau, như cổ phiếu, trái phiếu, hoặc quỹ đầu tư, giúp đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.
• Xây dựng danh mục đầu tư: Khi xây dựng danh mục đầu tư, nhà đầu tư có thể tối ưu hóa tỷ lệ Sharpe của danh mục bằng cách kết hợp các tài sản có tương quan thấp, nhằm đạt được hiệu suất tốt nhất với mức độ rủi ro tối thiểu.
• Đánh giá hiệu suất nhà quản lý quỹ: Sharpe Ratio được sử dụng để đánh giá hiệu suất của các quỹ đầu tư, giúp các nhà đầu tư chọn lựa quỹ có hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro tốt nhất.
• Phân tích chiến lược giao dịch: Các chiến lược giao dịch khác nhau có thể được đánh giá bằng Sharpe Ratio để xác định chiến lược nào mang lại hiệu quả cao nhất với mức độ rủi ro thấp nhất.

Ưu và nhược điểm của Sharpe Ratio

Ưu điểm

• Dễ hiểu và tính toán: Sharpe Ratio rất dễ tính toán và dễ hiểu, điều này làm cho nó trở thành một công cụ tài chính rất hữu ích và thuận tiện cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn các chuyên gia tài chính. Với công thức đơn giản, nhà đầu tư chỉ cần biết lợi nhuận của danh mục đầu tư, tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro và độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư để tính toán chỉ số này.
• Cung cấp cái nhìn trực quan về hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro: Sharpe Ratio không chỉ là một chỉ số tài chính, mà còn là công cụ cung cấp cái nhìn trực quan về hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro. Nhà đầu tư có thể dễ dàng nhận biết liệu khoản đầu tư của mình có tạo ra đủ lợi nhuận để bù đắp cho mức độ rủi ro mà họ phải chịu không.
• Cho phép so sánh hiệu suất giữa các tài sản và danh mục khác nhau: Một trong những ưu điểm lớn của Sharpe Ratio là nó cho phép so sánh hiệu suất giữa các tài sản và danh mục đầu tư khác nhau một cách dễ dàng và khách quan. Khi so sánh giữa các khoản đầu tư với mức độ rủi ro khác nhau, Sharpe Ratio là công cụ lý tưởng để nhà đầu tư đánh giá sự hiệu quả của mỗi khoản đầu tư.

Nhược điểm

• Giả định phân phối chuẩn của lợi nhuận: Sharpe Ratio giả định rằng lợi nhuận của danh mục đầu tư có phân phối chuẩn (Gaussian distribution), điều này có thể không đúng trong thực tế, vì nhiều tài sản có phân phối lợi nhuận không chuẩn.
• Độ lệch chuẩn đo lường cả rủi ro tăng và giảm: Sharpe Ratio tính tổng độ lệch chuẩn, bao gồm cả biến động giá tăng và giảm. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư thực tế chỉ quan tâm đến rủi ro giảm giá, mà không phải sự biến động tăng.
• Việc lựa chọn tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro có thể ảnh hưởng đến kết quả: Tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro (R_f) có thể thay đổi theo thời gian và phụ thuộc vào nguồn dữ liệu. Việc lựa chọn không chính xác tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro có thể làm sai lệch kết quả của Sharpe Ratio.
• Không phù hợp để so sánh các chiến lược có tần suất giao dịch và thời gian nắm giữ khác nhau: Sharpe Ratio có thể không phù hợp khi so sánh các chiến lược đầu tư có đặc điểm giao dịch và tần suất nắm giữ khác nhau.

Xem thêm Kiến thức Forex tại đây 

Kết luận

Tóm lại, Sharpe Ratio là một công cụ tài chính mạnh mẽ giúp nhà đầu tư đánh giá hiệu suất của một danh mục đầu tư đã điều chỉnh theo mức độ rủi ro. Bằng cách so sánh lợi nhuận với mức độ rủi ro, Sharpe Ratio giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng thể và trực quan hơn về hiệu quả đầu tư.