Biến động tỷ giá trên thị trường Forex tạo ra rủi ro lớn cho những ai cần mua ngoại tệ trong tương lai. Để đối phó với nguy cơ tỷ giá tăng cao không mong muốn, chiến lược Long Hedge (phòng hộ mua) được xem là một giải pháp hiệu quả. Vậy Long Hedge là gì và nó được sử dụng với mục đích nào trong giao dịch Forex? Hãy cùng GenZ Đầu Tư tìm hiểu về công cụ quản trị rủi ro này và cách nó giúp bảo vệ bạn trước sự biến động của thị trường ngoại hối.
Long Hedge là gì?
Long Hedge, thường được dịch là Phòng ngừa rủi ro giá lên hoặc cụ thể hơn là Phòng hộ mua, là một chiến lược quản trị rủi ro tài chính được thiết kế đặc biệt cho những người hoặc tổ chức có nhu cầu mua một loại tài sản nào đó trong tương lai và lo ngại rằng giá của tài sản đó sẽ tăng lên trước thời điểm mua dự kiến.
Mục tiêu cốt lõi của chiến lược này không phải là để kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường, mà là để bảo vệ bản thân khỏi những tác động tiêu cực của việc giá tăng, đảm bảo rằng chi phí mua tài sản trong tương lai sẽ không vượt quá một mức nhất định đã được xác định trước. Tên gọi “Long” (Mua) trong “Long Hedge” xuất phát từ hành động chính trong chiến lược: thực hiện một vị thế Mua (Long position) trên thị trường phái sinh để đối ứng với nghĩa vụ hoặc kế hoạch mua tài sản trên thị trường cơ sở (thị trường giao ngay).
Xem thêm: Dự trữ ngoại hối là gì? Vai trò của dự trữ ngoại hối đến nền kinh tế
Giải thích bản chất:
Về bản chất, Long Hedge là hành động sử dụng các công cụ tài chính phái sinh để “khóa” trước mức giá mua cho một tài sản cơ sở mà bạn dự định sẽ mua sau này. Tài sản cơ sở này có thể là bất cứ thứ gì có giá biến động, ví dụ:
- Hàng hóa: Nông sản (lúa mì, cà phê, đậu nành), kim loại (vàng, bạc, đồng), năng lượng (dầu thô, khí đốt)…
- Tiền tệ (Ngoại hối – Forex): Mua một đồng tiền này bằng một đồng tiền khác (ví dụ: mua USD bằng VND).
- Chứng khoán: Cổ phiếu, trái phiếu, hoặc chỉ số chứng khoán.
Mục đích sử dụng Long Hedge trong Forex
Ổn định và “Chốt” Tỷ giá Mua
Long Hedge, với mục đích cốt lõi là giúp cá nhân hoặc doanh nghiệp ấn định trước tỷ giá hối đoái cho việc mua một lượng ngoại tệ cụ thể vào một thời điểm đã định trong tương lai, mang lại lợi ích vô cùng to lớn là loại bỏ hoàn toàn sự không chắc chắn về chi phí mua ngoại tệ.
Điều này có nghĩa là, bất kể tỷ giá trên thị trường giao ngay có biến động và tăng cao đến mức nào vào ngày giao dịch thực tế, người sử dụng Long Hedge vẫn đảm bảo mua được ngoại tệ theo tỷ giá đã được chốt trước đó thông qua các hợp đồng phái sinh như hợp đồng kỳ hạn hoặc quyền chọn.
Ví dụ điển hình, một nhà nhập khẩu tại Việt Nam có nhu cầu mua 100.000 USD sau khoảng thời gian 3 tháng hoàn toàn có thể sử dụng Long Hedge để xác định một cách chính xác số tiền VND cần thiết tại thời điểm thanh toán trong tương lai, từ đó chủ động hơn trong việc quản lý tài chính và giảm thiểu rủi ro do biến động tỷ giá.
Bảo vệ lợi nhuận và kiểm soát chi phí đầu vào
Đối với các doanh nghiệp, đặc biệt là những nhà nhập khẩu hoặc các công ty có chi phí hoạt động bằng ngoại tệ, mục đích chính của Long Hedge là bảo vệ lợi nhuận và kiểm soát chi phí. Việc tỷ giá hối đoái tăng lên có thể gây ra những tác động tiêu cực đáng kể, làm giảm sút lợi nhuận dự kiến hoặc thậm chí làm tăng đột biến các chi phí hoạt động.
Trong bối cảnh đó, Long Hedge mang lại lợi ích thiết thực là giúp doanh nghiệp cố định chi phí mua ngoại tệ, hay chính là chi phí đầu vào bằng ngoại tệ của họ. Nhờ vậy, doanh nghiệp có thể đảm bảo rằng kế hoạch lợi nhuận đã đề ra không bị ảnh hưởng tiêu cực bởi những biến động tỷ giá bất lợi trên thị trường.
Giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái
Mục đích cốt lõi của Long Hedge là trực tiếp đối phó với rủi ro tỷ giá, đặc biệt là nguy cơ đồng ngoại tệ mà một cá nhân hoặc doanh nghiệp cần mua sẽ tăng giá so với đồng nội tệ của họ trước thời điểm giao dịch thực tế.
Lợi ích mà Long Hedge mang lại tương tự như một hình thức “bảo hiểm” tài chính, giúp bảo vệ người sử dụng khỏi những tác động tiêu cực do sự tăng giá của ngoại tệ gây ra. Bằng cách ấn định trước tỷ giá mua, Long Hedge giúp trung hòa hoặc giảm thiểu đáng kể những tổn thất tài chính có thể xảy ra nếu kịch bản tỷ giá tăng không mong muốn trở thành hiện thực.
Xem thêm: Mã dầu là gì? Các yếu tố ảnh hưởng đến giá mã dầu trên Forex
Cách thức hoạt động của Long Hedge
Sử dụng Hợp đồng tương lai
Trong trường hợp sử dụng hợp đồng tương lai, người cần phòng hộ sẽ thực hiện vị thế Mua (Long position) đối với hợp đồng tương lai của tài sản cơ sở. Hợp đồng này quy định số lượng tài sản cơ sở, tỷ giá giao dịch và thời điểm giao dịch trong tương lai.
- Trường hợp giá thị trường tăng: Giá giao ngay tăng khiến chi phí mua ngoại tệ cao hơn, nhưng vị thế mua hợp đồng tương lai sinh lời, bù đắp phần nào hoặc toàn bộ khoản tăng thêm này.
- Trường hợp giá thị trường giảm: Giá giao ngay giảm giúp mua ngoại tệ rẻ hơn, nhưng vị thế mua hợp đồng tương lai bị lỗ, làm giảm lợi ích từ việc mua rẻ này.
Mục tiêu quan trọng cần nhấn mạnh là: Mục đích chính của việc sử dụng Long Hedge thông qua hợp đồng tương lai là ổn định giá mua ngoại tệ trong tương lai, chứ không phải là để kiếm lợi nhuận từ bản thân hợp đồng tương lai.
Sử dụng Quyền chọn mua
Một phương án khác để thực hiện Long Hedge là sử dụng Quyền chọn mua (Call Option). Theo đó, người phòng hộ sẽ mua quyền được mua tài sản cơ sở theo một mức giá thực hiện (strike price) nhất định, trong một khoảng thời gian cụ thể. Ưu điểm nổi bật của quyền chọn mua là khả năng giới hạn lỗ tối đa ở mức phí mua quyền chọn (premium) ban đầu.
Ngay cả khi giá tài sản cơ sở giảm mạnh, người mua vẫn có thể không thực hiện quyền chọn và mua trên thị trường giao ngay với giá thấp hơn, qua đó hưởng lợi. Tuy nhiên, nhược điểm của phương pháp này là người mua phải trả một khoản phí ban đầu (premium) để sở hữu quyền chọn, đây là một chi phí cố định bất kể diễn biến thị trường sau đó ra sao.
Rủi ro cơ sở (Basis Risk)
Rủi ro cơ sở (Basis Risk) là sự chênh lệch giá giữa tài sản cơ sở và công cụ phái sinh (hợp đồng tương lai/quyền chọn mua), làm cho việc phòng hộ không hoàn toàn tuyệt đối. Dù vậy, Long Hedge vẫn là công cụ quan trọng giúp ổn định chi phí mua ngoại tệ, bảo vệ lợi nhuận trước biến động tỷ giá. Lựa chọn công cụ phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro, kỳ vọng thị trường và chi phí giao dịch.
Ưu và nhược điểm của Long Hedge
Ưu điểm
- Loại bỏ rủi ro tăng giá ngoại tệ: Mục đích cốt lõi của Long Hedge là cố định tỷ giá mua ngoại tệ trong tương lai, loại bỏ hoàn toàn sự bất ổn về chi phí nếu tỷ giá tăng lên.
- Dự đoán chính xác chi phí: Giúp doanh nghiệp và cá nhân biết trước chính xác số tiền nội tệ cần thiết để mua ngoại tệ vào một thời điểm xác định, hỗ trợ lập kế hoạch tài chính hiệu quả.
- Bảo vệ lợi nhuận: Đối với doanh nghiệp có chi phí hoặc khoản thanh toán bằng ngoại tệ, Long Hedge giúp bảo vệ biên lợi nhuận dự kiến khỏi tác động tiêu cực của biến động tỷ giá bất lợi.
- Giảm thiểu lo lắng và tập trung vào hoạt động kinh doanh: Loại bỏ được yếu tố rủi ro tỷ giá giúp các nhà quản lý tập trung hơn vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Nhược điểm
- Bỏ lỡ cơ hội nếu tỷ giá giảm: Nếu tỷ giá giao ngay giảm xuống dưới tỷ giá đã chốt trong hợp đồng Long Hedge, người phòng hộ sẽ không được hưởng lợi từ việc mua ngoại tệ với giá rẻ hơn.
- Chi phí giao dịch: Việc sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn mua thường đi kèm với chi phí giao dịch (commission, phí môi giới). Đặc biệt với quyền chọn mua, còn có thêm chi phí mua quyền chọn ban đầu (premium).
- Rủi ro cơ sở (Basis Risk): Có thể xảy ra sự chênh lệch giữa giá của tài sản cơ sở và giá của công cụ phái sinh, khiến việc phòng hộ không hoàn hảo 100%.
- Yêu cầu kiến thức và quản lý: Việc sử dụng các công cụ phái sinh đòi hỏi người tham gia phải có kiến thức nhất định về thị trường tài chính và khả năng quản lý các vị thế phòng hộ.
Kết luận
Tóm lại, Long Hedge là một công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hữu ích, đặc biệt cho những ai có nhu cầu mua ngoại tệ trong tương lai và muốn bảo vệ mình khỏi nguy cơ tỷ giá tăng. Bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn mua, người dùng có thể ổn định chi phí mua ngoại tệ, từ đó quản lý tài chính hiệu quả hơn và giảm thiểu những tác động tiêu cực từ biến động thị trường.
